La inflación y el dólar vuelven a concentrar la atención del mercado. Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, los analistas privados proyectan una desaceleración paulatina de los precios, aunque advierten que la inflación no perforaría el 2% mensual antes de abril.
En paralelo, el informe refleja un ajuste en las proyecciones del dólar oficial, con un avance gradual durante los próximos meses y una brecha cada vez más marcada frente a las estimaciones oficiales del Gobierno.
El REM reúne estimaciones de consultoras, centros de estudio y entidades financieras, y funciona como uno de los principales termómetros de las expectativas económicas.
📉 Inflación: cuánto se espera para febrero y los próximos meses
De acuerdo con el relevamiento del Banco Central, la inflación de febrero se ubicaría en 2,1%, lo que implica una desaceleración frente a enero, cuando el mercado estimó un IPC del 2,4%.
Sin embargo, el proceso no sería inmediato. Las proyecciones muestran que:
- Marzo: inflación estimada en 2,2%
- Abril: el IPC recién bajaría a 1,9%
- Segundo trimestre: continuidad de la tendencia descendente, sin cambios bruscos
En términos anuales, los analistas corrigieron al alza sus previsiones y ahora estiman que la inflación acumulada en 2026 será del 22,4%, unos 2,3 puntos más que en el REM anterior.
💲 Dólar oficial: las nuevas proyecciones del mercado
El informe también detalla el sendero esperado para el tipo de cambio mayorista, que seguiría avanzando de manera gradual.
Las proyecciones actualizadas indican:
- Febrero: $1.475
- Marzo: $1.502
- Abril: $1.526
- Mayo: $1.549
- Junio: $1.577
- Julio: $1.604
Para el cierre de 2026, el consenso del mercado estima que el dólar mayorista alcanzará los $1.750, una cifra sensiblemente superior a la prevista por el Gobierno en el Presupuesto, que lo ubica en $1.423 para diciembre.
📉 Tasa de interés: el mercado anticipa nuevas bajas
Otro de los puntos clave del REM es la evolución de la tasa de política monetaria, donde los analistas prevén una reducción gradual, en línea con la desaceleración inflacionaria.
Según las estimaciones:
- Febrero: 31,8% TNA
- Marzo: 30,14%
- Abril: 28,65%
- Mayo: 27,6%
- Junio: 26,15%
- Julio: 25%
Hacia fin de año, el mercado espera que la tasa continúe bajando, en un contexto de menor presión inflacionaria y mayor estabilidad financiera.
🔎 Claves del escenario económico
- La inflación desacelera, pero se mantendría arriba del 2% hasta marzo
- El dólar oficial seguiría subiendo de forma controlada y gradual
- El mercado ve una brecha creciente entre las proyecciones privadas y las oficiales
- La tasa de interés acompañaría el proceso con bajas progresivas