Consultoras advierten que el consumo no logra recuperarse. Empleo formal en caída, pérdida de ingresos y dificultades para acceder al crédito explican el freno en la economía de los hogares.
El consumo en Argentina continúa bajo presión en 2026 y muestra dificultades para recuperarse. Según distintos análisis privados, tres factores explican este escenario: la caída del empleo formal, el deterioro del salario real y el endurecimiento del acceso al crédito.
Estos elementos impactan directamente en la economía cotidiana de los hogares y condicionan la reactivación del mercado interno, un punto clave para el Gobierno de Javier Milei.
📊 Datos clave del consumo en Argentina
- 📉 Consumo (CAC): -0,8% interanual en enero
- 🛍 Ventas masivas: -1,1% interanual
- 💳 Morosidad en crédito: 9,3% (máximo desde 2008)
- 💼 Empleo formal: -201.000 puestos desde cambio de gestión
- 💰 Salarios reales: -2,5% en 2026 (primer bimestre)
Caída del empleo formal: menos ingresos estables
Uno de los principales frenos del consumo en Argentina es la pérdida de empleo registrado.
Según informes privados:
- Se perdieron 201.000 empleos formales desde el cambio de gestión
- Solo desde mitad de 2025, la caída fue de 97.000 puestos
Los sectores más afectados:
- 🏭 Industria: -65.000 empleos
- 🛒 Comercio: fuerte desaceleración tras una leve recuperación
Al mismo tiempo, crece el empleo informal:
- +170.000 monotributistas y autónomos
- +280.000 trabajadores informales
👉 Esto implica una peor calidad de ingresos, más inestabilidad y menor capacidad de consumo.
Salario real en baja: el ingreso pierde contra la inflación
El segundo factor clave que explica el débil consumo en Argentina es la pérdida del poder adquisitivo.
- 📈 Paritarias: subas promedio del 2% mensual
- 📊 Inflación: en torno al 2,9% mensual
Resultado:
- 📉 Salarios reales: -2,5% en 2026
- 📉 Acumulado desde septiembre: -4,6%
- 📉 Proyección anual: caída del 4%
En términos simples, los ingresos no alcanzan para cubrir el aumento de precios, lo que obliga a las familias a ajustar gastos.
Jubilaciones también en retroceso
El deterioro del ingreso también afecta a los jubilados:
- 📉 Jubilación mínima: -1,7% en el primer trimestre
- 📉 Proyección anual: hasta -5% real
Además, la falta de actualización en bonos y programas sociales impacta en los sectores más vulnerables, que destinan la mayor parte de sus ingresos al consumo básico.
Crédito en crisis: más deuda y menos acceso
El tercer factor que limita el consumo en Argentina es el deterioro del crédito.
📉 Préstamos personales y tarjetas:
- -4,8% en términos reales
📊 Morosidad:
- Subió al 9,3% en diciembre de 2025
- Era del 2,6% un año antes
💳 Endeudamiento:
- Las familias destinan 26,3% de sus ingresos al pago de deudas
👉 Esto marca un doble problema:
- Menor acceso a financiamiento
- Mayor carga financiera sobre los hogares
Qué sectores resisten y cuáles caen
El comportamiento del consumo es dispar según el rubro:
Sectores en caída
- 👕 Indumentaria y calzado: -0,8%
- 🎭 Recreación y cultura: -3,7%
- 🚗 Transporte: -0,1%
- 🛒 Consumo general: -2,9%
Sectores que crecen
- 🏠 Vivienda, alquileres y servicios: +7,1%
Este último rubro crece principalmente por el aumento de tarifas, no por mayor consumo real.
📈 Análisis: una recuperación condicionada
El consumo en Argentina depende de tres motores clave:
- Nivel de empleo formal
- Evolución del salario real
- Acceso al crédito
Hoy, los tres muestran señales de debilidad.
Si bien el Gobierno apuesta a una reactivación apoyada en mayor formalización y uso de dólares no declarados, los analistas advierten que sin mejora en ingresos y empleo, el repunte será limitado.
📣 Qué puede pasar en 2026
El escenario hacia adelante presenta incertidumbre.
Para que el consumo en Argentina se recupere, deberían darse:
- ✔ Recuperación del empleo formal
- ✔ Salarios creciendo por encima de la inflación
- ✔ Mejora en el acceso al crédito
Mientras tanto, el consumo seguirá siendo una de las variables más sensibles de la economía, ya que refleja de forma directa el bienestar real de los hogares.