El programa financiero del Gobierno prevé emitir bonos en el mercado local por US$5.000 millones en 2027, pero el aumento de los rendimientos y del riesgo país encarece esa alternativa. La colocación aún no se concretó y el Tesoro podría recurrir a otras fuentes si no consigue financiamiento en condiciones que considere aceptables.
El plan presentado por el Ministerio de Economía en julio calcula necesidades financieras por US$24.900 millones para 2027. Además de la emisión local, contempla el excedente que se busca acumular durante 2026 y fondos de organismos internacionales, privatizaciones y compras de divisas al Banco Central.
En una nota publicada el 27 de septiembre, LA NACION informó que Luis Caputo prefiere esperar antes que aceptar tasas que considera elevadas. La consultora Econviews, citada por el medio, evaluó que colocar los US$5.000 millones en el mercado local resulta lejano bajo las condiciones actuales.
Lo que hay que saber
- El programa financiero prevé una emisión local de US$5.000 millones para 2027; todavía no se realizó.
- El plan estima necesidades financieras por US$24.900 millones y contempla distintas fuentes para cubrirlas.
- Econviews planteó que, si la emisión no resulta viable, el BCRA podría comprar más divisas; es una alternativa analizada por la consultora, no una decisión anunciada por el Gobierno.
En números
Según la cobertura de LA NACION sobre el plan presentado por Economía, el esquema para 2027 combina el saldo financiero que el Gobierno espera acumular en 2026 con compras de dólares al BCRA, refinanciación de deuda con el sector público, desembolsos del Fondo Monetario Internacional y otros organismos, privatizaciones, un préstamo bilateral y la emisión local prevista.
La suba de los rendimientos de los bonos argentinos elevó el costo que el Tesoro debería ofrecer para atraer compradores. LA NACION informó que Caputo dijo preferir postergar emisiones antes que convalidar tasas que considera demasiado altas.
Econviews, consultora dirigida por Miguel Kiguel y citada por LA NACION, consideró lejana la posibilidad de colocar los US$5.000 millones en el mercado local bajo las condiciones actuales. Como alternativa, planteó que el BCRA podría comprar más dólares, aun con un tipo de cambio más alto y algún impacto adicional en la inflación.
Ese escenario es una evaluación de Econviews, no una decisión oficial. La emisión y las demás fuentes forman parte de las proyecciones del programa financiero y su concreción depende de las condiciones del mercado y de la implementación de cada instrumento.
